Pada bulan Agustus tahun lalu, otoritas keuangan mengumumkan tiga peraturan tingkat diskonto, termasuk memperpanjang periode observasi akhir dari 20 menjadi 30 tahun. Pergeseran peraturan ini telah menimbulkan efek riak di seluruh industri asuransi, yang berpuncak pada serangkaian perkembangan yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Dari 53 perusahaan asuransi, 19 perusahaan mengajukan langkah transisi sebelum diperkenalkannya Standar Modal Asuransi Korea (K-ICS) tahun lalu. Pada akhir Maret, rasio kecukupan solvabilitas Hanwha Life Insurance adalah 173,1%, sedangkan rasio kecukupan solvabilitas perusahaan asuransi non-jiwa besar seperti Hyundai Marine Fire Insurance, Heungkook Fire and Marine Insurance, dan Lotte Insurance berada di antara 140-160%. . Rasio solvabilitas, yang merupakan ukuran utama kemampuan perusahaan asuransi untuk memenuhi kewajiban jangka panjang, sedang menghadapi penurunan bersejarah.
Pengenalan standar akuntansi baru IFRS17 menyebabkan laba bersih perusahaan asuransi mencapai rekor tertinggi pada paruh pertama tahun ini. Namun, rasio solvabilitas perusahaan asuransi jiwa besar mungkin turun 30-40 poin persentase karena penurunan suku bunga. Banyak perusahaan asuransi yang cenderung turun di bawah ambang batas sekitar 150%, yang merupakan pedoman yang ditetapkan oleh pihak berwenang untuk menjual bancassurance.
Mulai tahun depan, tingkat diskonto penilaian pasar untuk kewajiban asuransi akan diubah dari suku bunga obligasi pemerintah tenor 20 tahun menjadi suku bunga obligasi pemerintah tenor 30 tahun. Perubahan tersebut memicu kekhawatiran di industri, terutama karena pasokan obligasi bertenor 30 tahun terbatas. Perusahaan asuransi memiliki sekitar 60% obligasi pemerintah bertenor 30 tahun pada akhir bulan Juni, yang menunjukkan kelangkaan instrumen keuangan ini.
Orang dalam industri menyatakan keprihatinannya mengenai hal ini, dengan mengatakan: “Dengan sangat kurangnya obligasi pemerintah bertenor 30 tahun, tidak pantas bagi pihak berwenang untuk mendorong penerapan hanya karena pengumuman tersebut. Jika rasio kecukupan solvabilitas turun secara signifikan karena perubahan dalam kondisi perekonomian, sistem tingkat diskonto, sehingga tidak masuk akal bagi perusahaan untuk segera mengambil tindakan korektif meskipun mencatatkan laba bersih.
Layanan Pengawas Keuangan (FSS) telah menunda pertemuan konsultasi tingkat diskonto tahunan pada bulan Agustus ke bulan depan. Pejabat FSS berkomentar: “Meskipun rencana perbaikan sistem tingkat diskonto diumumkan tahun lalu, kami sedang meninjau apakah ada bagian yang dapat direfleksikan berdasarkan saran dari industri.”
Jika ketiga peraturan tersebut diterapkan secara bersamaan, rasio kecukupan solvabilitas perusahaan asuransi jiwa diperkirakan akan turun sebesar 30-40 poin persentase. Misalnya, Samsung Life tidak bisa menjamin rasio solvabilitas lebih dari 200%, sedangkan rasio solvabilitas Hanwha Life per akhir Maret adalah 173,1%. Jika perusahaan asuransi gagal menyelesaikan langkah-langkah transisi, mereka tidak akan mampu membayar dividen di atas 50% dari rata-rata rasio pembayaran dividen selama lima tahun terakhir.
Mulai tahun ini, Dana Jaminan Sosial telah memperluas cakupan penyesuaian “suku bunga utama jangka panjang” yang berlaku untuk kewajiban dengan jangka waktu 60 tahun ke atas. Selain itu, “premi likuiditas” di seluruh segmen pasar jauh lebih rendah dibandingkan tahun ini.
Saat ini, industri asuransi berada di persimpangan jalan, menghadapi tekanan ganda dari perubahan peraturan dan kondisi pasar. Keputusan FSS untuk meninjau saran industri dan menunda pertemuan konsultasi menunjukkan kesediaan untuk terlibat dalam dialog, namun jalan ke depan masih penuh tantangan. Bulan-bulan mendatang akan menjadi masa yang sangat penting dalam menentukan stabilitas keuangan dan masa depan industri asuransi Korea Selatan seiring dengan persiapan industri tersebut untuk menerapkan peraturan ini secara penuh.