Untuk mengatasi meningkatnya masalah “perusahaan zombie” di pasar saham Korea Selatan, otoritas keuangan mendorong reformasi besar-besaran pada prosedur delisting. Chung Eun-bo, ketua Bursa Korea, menekankan urgensi masalah ini pada konferensi pers bulan Juni lalu, dengan mengatakan: “Jika perusahaan zombie tidak melakukan delisting dan tetap terdaftar, dana investasi akan terus dibatasi. Tindakan berprinsip harus diambil Melakukan Clean Up agar kebutuhan investasi dapat dialihkan kepada perusahaan yang sehat.
Menurut berita dari Korea Exchange pada tanggal 25 Agustus, saat ini terdapat 100 perusahaan terdaftar yang ditangguhkan karena alasan delisting, dengan total nilai pasar sekitar 10 triliun won (sekitar US$7,4 miliar). Ini termasuk 21 perusahaan di pasar KOSPI, 74 perusahaan di pasar KOSDAQ dan 5 perusahaan di pasar KONEX. Rata-rata waktu suspensi perusahaan-perusahaan tersebut adalah 438 hari, dimana 50 perusahaan diantaranya telah disuspensi lebih dari satu tahun. Perlu dicatat bahwa EQ Cell, Earth & Aerospace, dan Jusung Corporation telah ditangguhkan perdagangannya sejak Maret 2020, dan telah ditangguhkan selama lebih dari 1,600 hari.
Penangguhan perdagangan yang berkepanjangan di perusahaan-perusahaan ini telah mengakibatkan terikatnya sejumlah besar modal investasi yang mungkin dialihkan ke perusahaan-perusahaan yang lebih aktif dan sehat. Situasi ini telah mendorong otoritas keuangan untuk melihat penghapusan perusahaan-perusahaan zombie sebagai bagian dari rencana peningkatan nilai perusahaan yang lebih luas untuk mengatasi “diskon Korea” – sebuah istilah yang digunakan untuk menggambarkan perusahaan-perusahaan Korea Selatan yang dinilai di bawah perusahaan-perusahaan global lainnya.
Berdasarkan sistem yang berlaku saat ini, bahkan jika suatu perusahaan dianggap marginal, proses penghapusan pencatatan dapat diperpanjang tanpa batas waktu jika perusahaan tersebut mengajukan keberatan. Menanggapi masalah ini, departemen terkait memperbaiki sistem dan memperpendek prosedur pembukaan kembali dan penghapusan pencatatan. Usulan perubahan tersebut antara lain memperpendek masa prosedur delisting di pasar KOSPI menjadi dua tahun dari saat ini maksimal empat tahun, dan memperpendek prosedur delisting di pasar KOSDAQ dari sistem tiga tingkat menjadi sistem dua tingkat.
Namun usulan perubahan ini bukannya tanpa kontroversi. Kritikus berpendapat bahwa langkah-langkah tersebut dapat mengurangi penawaran umum perdana (IPO) atau mengusir investor asing. Ada juga kekhawatiran bahwa mengklasifikasikan semua kecuali beberapa perusahaan terkemuka sebagai “buruk” adalah sebuah masalah. Terlepas dari kekhawatiran ini, sebagian besar percaya bahwa seiring dengan bertambahnya jumlah perusahaan zombi, penghapusan perusahaan zombi perlu ditingkatkan.
Sistem yang ada saat ini tidak efisien sehingga mengakibatkan 10 perusahaan ditangguhkan selama lebih dari 1.000 hari. Hal ini menimbulkan kekhawatiran mengenai perlunya prosedur delisting yang lebih efisien dan efektif untuk memastikan dana investasi tidak terikat secara permanen pada saham-saham buruk.